您当前的位置:首页 >> 设计
周一财经 | 央行连发三文为互联网黄金理财扣上紧箍 新规之下黄金代销平台忙增资
发布时间:2019-07-04
 

点击关注了解更多精彩内容!!



01
本周头条

央行连发三文为互联网黄金理财扣上紧箍 新规之下黄金代销平台忙增资


央行最新连发《关于黄金资产管理业务有关事项的通知》《金融机构互联网黄金业务管理暂行办法》、《黄金积存业务管理暂行办法》三文,对国内目前参与主体各异且非持牌军众多的黄金资产管理业务予以规范。


对于持牌金融机构,监管明确了设立黄金资产管理产品的备案、和对所投实物黄金的登记托管事宜,并且对不符合相关规定的金融机构设置了长达两年的整改期(2020年前须整改完毕)。


对于互联网代销机构,监管延续了今年5月发布的征求稿意见稿对互联网机构的权责边界界定(只能充当代销角色)和准入门槛等要求(3000万注册资本),并在此基础上,对合规性、安全性、和打破刚兑进一步强调。


国内头部黄金代销平台黄金钱包将最后落地的互联网黄金管理暂行办法跟五月份的征求意见稿做了比较,认为有四个地方在合规性上提出了更为具化的要求:


1、互联网机构应当具备互联网行业主管部门颁发的许可证或者在互联网行业主管部门完成网站备案,且网站接入地在我国境内;


2、近三年未受到过金融监管、互联网行业主管等部门的重大行政处罚;


3、未开展非法金融业务活动;


4、明确投资者风险自担原则,金融机构及代销机构不得提供刚性兑付。


在今年已有部分黄金理财产品暴雷的情况下,三文的迅速落地无疑能规范互联网黄金资管运作。


黄金代销平台忙增资


近四年来,互联网黄金理财越来越受追捧。各类商业模式和发起主体背景各异的平台,应运而生。


黄金理财的第一波小热潮,可追溯至2014年,互联网巨头的阿里存金宝、国美黄金、腾讯微黄金、京东京生金等互联网系黄金理财模式集体诞生。虽然标的略有差异,但都是以实物黄金资产保值增值为目的的黄金生息积存模式。


也正是由于互联网巨头的加入,互联网+黄金模式形成了四大类阵营:银行APP的黄金业务、黄金实业公司衍生平台(紫金金行等)、垂直型互联网黄金平台(黄金钱包)和综合型互联网金融平台(阿里、腾讯、京东等)。


今年5月,监管发布互联网黄金意见征求稿,首次界定互联网机构只能定位于代销,而不能发行任何形态的黄金资管产品。除此以外,监管还规定互联网代销机构必须满足3000万的注册资本等规定。


“5月监管意见函下达以来,我们便在第一时间完成增资工作,目前实缴资本已达3377.96万元,符合监管要求。并于此前已完成ICP备案,并获得ICP经营许可证。今年7月,我们还和平安银行达成了互联网黄金代销合作协议。目前我们在商务合作、系统对接等方面快速推进,也已完成合规运营所需的一切准备工作。”成立4年之久的国内头部黄金代销平台黄金钱包高管告诉券商中国记者。


他还透露,12月14日发布的《金融机构互联网黄金业务管理暂行办法》一落地,平安银行贵金属事业部就与黄金钱包第一时间进行了沟通,双方研究合规条款。


“很多杂牌平台无法满足资本金准入要求和ICP备案条款,会将一部分玩家驱逐出这个市场。要么增资,并且寻求和银行合作;要么转型。这块监管力度挺大的。”有业内分析人士对记者直言。



02
行业动态


区块链平台安全技术要求行业标准将出台


近日,由数字资产管理平台Cobo主办的2018数字资产安全高峰论坛在北京召开。国家互联网应急中心互联网金融监管技术支撑专项组组长吴震透露,《区块链平台安全技术要求》(以下简称《要求》)行业标准正在立项并起草,《要求》将明确区块链平台面临的主要威胁和安全体系架构,针对各关键模块提出安全技术要求,为区块链平台的安全稳健运行提供基础和保障。


过去十年,区块链技术发展迅猛,被认为是未来信息存储的主要发展方向。但区块链技术却并不安全,甚至成为黑客攻击的“重灾区”。因此不少专家呼吁,行业亟待建立严格的安全标准。


清华大学经济管理学院会计系博士生导师、数字金融资产研究中心主任罗玫表示,基于数字资产的证券税务规范和会计准则也需要推动制定。她认为,目前有关数字货币方面的会计准则缺失,计价面临较大问题。数字货币领域的发展离不开监管,没有规则制度的设计,很多都在“打擦边球”。区块链项目评分网站ICO Rating此前对100家24小时交易额超过100万美元的加密货币交易所进行分析发现,超过54%的加密货币交易所都没有执行标准安全措施。


例如,超过41%的加密货币交易所允许创建长度小于8个字符的密码,37%允许仅使用数字或字母创建密码,5%更是无须电子邮件验证创建。


去中心化漏洞平台DVP调查发现,有超过600家交易所使用存在漏洞的已被废弃的开源程序,该漏洞可使攻击者绕过交易所原本的限制,违规修改信息,或在未授权的情况下删除交易所的数据。值得注意的是,数字货币的丢失不仅由黑客造成,还有交易平台的监守自盗。2014年,世界最大比特币交易所运营商Mt.Gox宣布其交易平台的85万个比特币被盗,随后便宣布破产。后来执法部门调查发现,所谓被盗的85万比特币中,其实只有7000个比特币因黑客攻击而失踪,其余都被平台内部人拿去了。


近年来信息交互流动加速,数字资产的外延也将从数字货币的概念向外快速拓展,安全储存和管理数字资产的需求大大提升。


工信部中国电子技术标准化研究院区块链研究室主任李鸣表示,区块链是一种基础技术,它的作用是最大化数据价值。随着数据的不断增多,价值不断提升,有价值的数据封装后便可被视为资产,这可以是原生态下的数字化资产,也可以是实物资产的变形。


Cobo联合创始人、CTO蒋长浩说:“数字资产快速扩张,未来数据将回归个人,每个人通过自己的数字资产钱包管理自己的一切,例如一枚独特的代币或将成为你个体的所有代表,通过这枚代币可以让对方进行认证,而不用让其知道你的具体个人信息。这就意味着,随着资产的流动性极大增强,交易效率极大提升,用户对于安全和便捷的数字资产储存管理产品和服务的需求会大大提升。”


数字资产价值渐被大众认可。有消息显示,11月2日,非洲数字资产框架(ADAF)启动,其任务是促进非洲大陆的加密货币贸易,其联合创始人Felix Macharia表示,ADAF是一个开源软件平台,旨在为加密货币和区块链技术创建跨境标准。它还将补充非洲联盟的单一非洲数字市场倡议,该倡议利用技术促进数字化经济一体化。


中国人民银行参事盛松成此前曾表示,区别于已有的电子形式的本位币,安全芯片、移动支付、可信可控云计算、区块链、密码算法等技术是将来数字资产可能涉及的领域。


这就意味着,安全将成数字资产存储的“命脉”。吴震表示,目前数字货币面临风险集聚,除了数字货币交易经济损失等事件引起的群体性社会事件外,更重要的是,其技术风险更为明显。


吴震表示,技术风险例如逻辑风险包括51%的攻击、区块截留、自私挖矿等和代码漏洞、交易所被盗、密匙窃取等。“例如2013年,Mt.Gox交易所丢失85万个比特币,造成企业破产;2016年,香港Bitfinex交易所遭黑客入侵,丢失12万个比特币;2017年,韩国Youbit交易所遭黑客入侵,公司申请破产;2018年,日本Coincheck交易所丢失5.2亿个新经币,损失5.4亿美元。”


对此,吴震表示,对区块链技术攻击的手段日益升级,损失不断增加,随着区块链应用的范围和深度逐渐扩大,安全是必须重视的课题。必须加强区块链安全威胁分析和检测手段建设,提高防护水平。


“区块链发展不能脱离以技术为核心。”李鸣说,区块链相关团体标准将逐步出台,其中安全层面标准也将是重中之重。



03
时事点评


余额宝收益不到3% P2P收益却高达10% 到底是为什么?


这一波雷潮,不少吃瓜群众幸灾乐祸说,P2P比余额宝收益高那么多,投P2P的人都是活该被骗。


这些言论连基本的常识都没有,左哥也懒得去一一反驳。今天,就写了篇文章科普P2P高收益的原因。


余额宝的收益不到3%,P2P收益却高达10%,到底是什么?


钱借给了谁决定了收益高低


投资为什么会有收益?我们先弄明白这个问题。

公式就是:投资者收益 = 借款人支付利息 - 金融机构的成本 - 金融机构的利润。


也就是说,你投资的钱,放贷给了谁,从根本上决定了你的投资收益高低。

余额宝的钱,大多借给了银行和国家,他们借钱的利息很低,所以给到投资人的收益就很低。


投网贷的钱,大多是借给了急需用钱的借款人,借款利息较高,所以投资人的收益自然就高。


01 余额宝的钱投向的产品风险低


余额宝,本质上是货币基金,主要投资于短期货币工具(一般期限在一年以内)。包括:国家债权、银行票据、公司短期债券、银行定期存款等风险评级很低的产品。


这些投资产品本身利率不高,平台扣除运营成本和利润后,给到投资人的实际利率也不高,一般在3-4%左右。


比如债券:国家债券(国家发行的债券)、政策性金融债(政策性银行发行的债券),基本无风险;企业短期融资券:大型优质企业发行的企业债券,风险很小。


银行存款:银行存款大家都耳熟能详,风险性多多也不用多提。这个时候因为拥有几百亿资金,找到银行时可以讨教还价,让银行给到一个较高的利率。


02 P2P的钱借给了急用钱的群体


众所周知,无论是中小民营企业,还是信用白户群体。这两类群体,大部分在银行的眼里,属于次级借款人群,既讨厌又难啃,通过传统渠道借款难。

P2P平台的资产端,就是开拓传统银行不想去做的这块业务。急需资金的中小民企,信用白户,他们能够承担较高的借款利息,所以P2P给到投资人的收益相对也高。


左哥有看过一组民间借贷的利率数据,一直维持在20%以上,近期甚至达到了36%。同样的,P2P的借款人支付较高的利息,扣除P2P平台的运营成本,投资人仍可以获得10%以上的收益。


影响收益差别的其他重要因素


01 风险溢价


P2P凭啥比余额宝收益高?首先我们明白它的风险溢价。


不只是P2P,任何金融产品,都是收益越高,风险越大。风险溢价,说白了就是确定的收入与较高的报酬之间的差。


这个公式就是:金融产品利率 = 无风险利率 + 风险溢价。


无风险利率,一般是根据同期的国债利率来定的。想要获取超过国债利率的超额收益,我们就必须承担对应的风险。比如P2P的收益高,投资人也要承担平台跑路、逾期的风险因素。


02 监管套利


一方面,P2P出现之前,监管禁止任何非金融机构吸收公众存款,连小贷公司也是明令禁止,吸收公众存款往往是非法集资的大罪。P2P出现之后,具有与银行一样吸收公众存款的能力。


另一方面,民间借贷市场银行看不上这块业务,一些小贷公司业务受限(资金量不足、放贷区域受限),民间借贷(高利贷)很草根没有什么力量也成不了气候。


P2P刚兴起时,不少民间借贷公司,摇身一变成了高大上的互联网金融平台。不但可以吸收公众存款,还能不受区域限制放贷,又不用像小贷公司交纳沉重的税,也不用像银行一样受到严格监管。


可以说,P2P切入的是一个空白市场,这是中国金融监管的红利期,综合成本至少节约20%-30%。尽管长期来看,P2P的高收益不可能持续(所以一直持续降息),只有监管缺位的空档期才会短暂出现这种怪现象。


03 竞争红利


P2P作为互联网金融,除了金融属性外,还有互联网属性。互联网的普遍玩法就是流量为王,抢流量最直接的办法就是给小便宜,简单的来说就是烧钱做活动,获得大量用户包装数据进行融资。


P2P行业门槛低,各种P2P公司如雨后春笋般涌现。因此,各平台为了吸引用户和资金还是抛出十八般武艺,除了本身投资的收益以外,投资人还享受到了一波附加的平台让利。


竞争把平台的利润都转化成了投资者的收益,但我们从行业数据来看80%的平台,并没有赚到钱甚至还在亏钱,大多数高调抛出财务报表的平台,也仅仅是近期才从亏本转盈。


P2P的高收益只是阶段性现象


每一个新投资产品诞生的时候,都有一段时间的收益红利期。这种现象并不是P2P所独有的,信托、余额宝也经历过类似的过程。


比如余额宝。余额宝在2013年5月出现,之后收益率逐渐走高,在2013年年末至2014年年初,收益率维持了一段时间的高涨。7日历史年化收益基本在6%以上,最高的时候达到7%。到现在,却只有2.7%左右。


比如说信托。2008年很多房地产商借钱无门,纷纷找到信托借钱,信托行业高飞猛增。2008年突破1万亿规模,到2016年突破20万亿。2013年收益高达18%,2016年却跌破7%。随着信托市场资金供需平衡,收益率腰斩。

P2P的收益也是如此,过去的几年间,P2P的规模增长了几十倍,平均收益率却从2013年最高21%,跌至现在的10%,下降了一倍。随着民间借贷市场供给增加,供需趋于平衡,监管合规升级,收益率逐渐回归合理水平。

可以预料,P2P到了明年备案末期,行业又是新一轮降息潮


投资便是如此,把握前期红利,一旦市场进入成熟期,赚钱将变得困难不少。


太阳底下没什么新鲜事,关键是通过现象看本质,这样才能抓住红利赚钱!


(本文列举平台不作任何投资建议)


新闻来源于:

新闻图片内容来源于网络,

如有侵权请联系删除,谢谢!


更多精彩推荐,请关注我们
把时间交给中融